Soll ein unternehmerisches Projekt verwirklicht werden oder steht eine unternehmerische Gro\u00dfinvestition an, stellt sich immer wieder die Frage nach der Finanzierung. Abseits der klassischen Bankfinanzierung \u00fcber ein Darlehen stellt die Emission von Wertpapieren eine geeignete alternative Form der Unternehmensfinanzierung dar. Unternehmen, die Wertpapiere ausgeben, k\u00f6nnen u.a. auf die bei Darlehen \u00fcbliche Sicherheitenstellung verzichten. Stattdessen m\u00fcssen Unternehmen die notwendigen Informationen \u00fcber das Wertpapier und den Emittenten in einem \u00f6ffentlich zug\u00e4nglichen Prospekt zur Verf\u00fcgung stellen.<\/p>\n
Die Bundesregierung hat mit einem Gesetzentwurf vom 01.06.2018, der die Emission von Verkaufsprospekten betrifft, f\u00fcr Aufsehen gesorgt. Danach soll eine neue Vorschrift in das Wertpapierprospektgesetz (WpPG) eingef\u00fcgt werden, die die Prospektanforderungen f\u00fcr kleinere Emissionen von bis zu acht Millionen Euro Volumen erheblich vereinfachen w\u00fcrde. Anbieter w\u00fcrden f\u00fcr diese k\u00fcnftig keinen vollumf\u00e4nglichen Verkaufsprospekt nach den Vorschriften des WpPG<\/strong><\/a> mehr ben\u00f6tigen, sondern m\u00fcssten lediglich ein dreiseitiges \u201eWertpapier-Informationsblatt\u201c ver\u00f6ffentlichen.<\/p>\n Die neue Vorschrift k\u00f6nnte besonders f\u00fcr Anbieter sog. Initial Coin Offerings (ICOs) bzw. Tokensales interessant sein. Diese neue Form der Unternehmensfinanzierung stie\u00df in der j\u00fcngsten Zeit auf enormes Interesse und k\u00f6nnte auf diesem Weg gewisserma\u00dfen seine zweite Entwicklungsstufe nehmen. Denn bislang wurden die meisten Tokens im Rahmen von ICOs ohne Verkaufsprospekte ausgegeben, was regelm\u00e4\u00dfig schlicht dem Umstand geschuldet war, dass diese nicht als Wertpapiere einzuordnen waren. Wegen des geringen formalen Aufwands war dies bisher f\u00fcr Emittenten ein Vorteil.<\/p>\n Andererseits durften derartige Tokens jedoch keine Dividenden oder Aussch\u00fcttungen versprechen, und auch die Gew\u00e4hrung von Mitbestimmungsrechten an die Tokenholder war nicht m\u00f6glich. Daher erhielten die Investoren in der Vergangenheit lediglich Tokens, die ihnen die Chance auf einen Wertzuwachs der Tokens selbst infolge von Kurssteigerungen versprachen. Mit Anspr\u00fcchen oder Rechten gegen\u00fcber der emittierenden Gesellschaft waren diese aber nicht verbunden.<\/p>\n Die neuen Prospektanforderungen k\u00f6nnten dieses Problem jedoch l\u00f6sen. Da der Aufwand f\u00fcr die Erstellung eines lediglich wenige Seiten umfassenden Informationsblattes weitaus geringer ist als f\u00fcr das Abfassen eines vollst\u00e4ndigen Wertpapierprospekts, w\u00e4re es f\u00fcr k\u00fcnftige ICOs<\/strong><\/a> wesentlich einfacher, ihren Investoren beteiligungs\u00e4hnliche Rechte einzur\u00e4umen. Damit w\u00fcrden die Tokens \u2013 \u00e4hnlich wie Anteile am Unternehmen \u2013 echte Rechtspositionen vermitteln und w\u00e4ren f\u00fcr ein breiteres Anlegerpublikum attraktiv, als dies bei bisherigen ICOs der Fall war.<\/p>\n F\u00fcr Unternehmen mit einem Investitionsbedarf im einstelligen Millionenbereich kann es sich daher sehr lohnen, die weitere Entwicklung der Verkaufsprospektvorschriften im Blick zu behalten. Bei einer Umsetzung des Gesetzentwurfs k\u00f6nnen sich interessante M\u00f6glichkeiten f\u00fcr die Durchf\u00fchrung eines ICOs oder auch die Emission einer herk\u00f6mmlichen Unternehmensanleihe bieten. Unsere Anw\u00e4lte aus dem Bereich Bank- und Kapitalmarktrecht beraten Sie gerne.<\/p>\n Weiterlesen: Bundesregierung plant das \u201eKurzprospekt\u201c f\u00fcr Emissionen bis acht Millionen Euro Soll ein unternehmerisches Projekt verwirklicht werden oder steht eine unternehmerische Gro\u00dfinvestition an, stellt sich immer wieder die Frage nach der Finanzierung. Abseits der klassischen Bankfinanzierung \u00fcber ein Darlehen stellt die Emission […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":9919,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1898],"tags":[],"class_list":["post-8935","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kapitalmarktrecht"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8935","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8935"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8935\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9482,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8935\/revisions\/9482"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9919"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8935"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8935"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/winheller.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8935"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Neues Gesetz k\u00f6nnte ICOs befl\u00fcgeln<\/h3>\n
Geringerer Aufwand zur Erf\u00fcllung der Informationspflichten<\/h3>\n
WINHELLER unterst\u00fctzt Unternehmen bei Finanzierungsvorhaben und ICOs<\/h3>\n
\nWie funktioniert die Startup-Finanzierung durch ICOs?<\/strong><\/a>
\nWas muss im Wertpapierprospekt stehen?<\/strong><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"