{"id":5345,"date":"2015-10-05T10:16:23","date_gmt":"2015-10-05T08:16:23","guid":{"rendered":"https:\/\/winheller.com\/blog\/?p=5345"},"modified":"2018-01-04T11:53:53","modified_gmt":"2018-01-04T09:53:53","slug":"ctfc-stuft-bitcoin-als-waren-ein","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/winheller.com\/blog\/ctfc-stuft-bitcoin-als-waren-ein\/","title":{"rendered":"CTFC stuft Bitcoin als Waren ein"},"content":{"rendered":"

Einmal mehr erweisen sich die Vereinigten Staaten von Amerika als Vorreiter in Sachen rechtlicher Einordnung und Regulierung von Bitcoin. Vor zwei Wochen hat die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Handelsplattform Coinflip angewiesen<\/strong><\/a>, den Betrieb einzustellen. Dabei stufte sie Bitcoin und andere virtuelle W\u00e4hrungen als \u201eCommodity\u201c ein. Sie stehen damit regulatorisch anderen Waren wie \u00d6l und Weizen gleich.<\/p>\n

Terminkontrakte dienen der Spekulation und Absicherung<\/h3>\n

Coinflip bot seinen Kunden Terminkontrakte auf Bitcoin an. Diese sogenannten Futures erlauben es, auf den zuk\u00fcnftigen Bitcoinpreis zu wetten. Die Parteien eines Terminkontrakts vereinbaren, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft eine bestimmte Menge Bitcoin zu einem bestimmten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen.<\/p>\n

So kann man das Recht vereinbaren, seine Bitcoin in der Zukunft zu dem Preis zu verkaufen, der im Zeitpunkt des Vertragsschlusses galt. F\u00e4llt der Bitcoinpreis unter diese Marke, kann man seinen Bestand somit ohne Wertverlust verkaufen. Da man f\u00fcr einen solchen Vertrag nur ein Bruchteil des Vertragswertes im Voraus zahlen muss, eignet sich dieses Instrument zur g\u00fcnstigen Absicherung des eigenen Bitcoinverm\u00f6gens gegen Preisschwankungen. Man kann dies aber auch zur sogenannten Hebelung ausnutzen, indem man sich mit geringem Einsatz das Recht sichert, eine gro\u00dfe Menge Bitcoin zu kaufen. Liegt der Bitcoinpreis zum Termin h\u00f6her, ergibt sich aus der Differenz der eigene Profit.<\/p>\n

Regulierung in Deutschland noch unklar<\/h3>\n

Aufgrund dieser spekulativen Natur von Terminkontrakten, unterliegen sie der Regulierung durch die Aufsichtsbeh\u00f6rden. Das deutsche Pendant zur amerikanischen CFTC ist die Bundesanstalt f\u00fcr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)<\/strong><\/a> als Aufsichtsbeh\u00f6rde auch f\u00fcr die Beaufsichtigung des Warenterminmarktes. Diese hat Bitcoin bereits als Rechnungseinheiten eingestuft. Sie gelten somit als Finanzinstrument im Sinne des Kreditwesengesetzes. Das Wertpapierhandelsgesetz definiert Finanzinstrumente in \u00a7 2b WpHG<\/a><\/strong> jedoch anders, n\u00e4mlich insbesondere als Aktien, Geldmarktinstrumente und Derivate. Der Bitcoin an sich stellt somit kein Finanzinstrument im Sinne des WpHG dar, unter dessen Regime unter anderem das Verbot des Insiderhandels und der Marktmanipulation gilt.<\/p>\n

Sollten jedoch in Deutschland Terminkontrakte auf Bitcoin angeboten werden, ist es nicht unwahrscheinlich, dass die BaFin diese als Derivat im Sinne des \u00a7 2 Abs. 2 Nr. 1 b) WpHG<\/a><\/strong> ansieht. Damit w\u00e4ren der Beh\u00f6rde in solchen F\u00e4llen die \u00dcberwachungs- und Eingriffsbefugnisse des WpHG er\u00f6ffnet. Daneben m\u00fcssten Anbieter solcher Terminkontrakte die Wohlverhaltenspflichten der \u00a7 31ff. WpHG einhalten.<\/p>\n

Sollten Sie solche Gesch\u00e4fte betreiben wollen, k\u00f6nnen unsere Experten f\u00fcr virtuelle W\u00e4hrungen<\/strong><\/a> eine fundierte Einsch\u00e4tzung der Rechtslage liefern. Dabei ist nicht nur die deutsche Gesetzgebung zu beachten. Die Regulierung durch die CFTC trifft weltweit jeden, der Terminkontrakte auch amerikanischen Staatsangeh\u00f6rigen anbietet.<\/p>\n

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