{"id":19062,"date":"2023-09-19T12:43:23","date_gmt":"2023-09-19T10:43:23","guid":{"rendered":"https:\/\/winheller.com\/blog\/?p=19062"},"modified":"2023-09-19T12:43:25","modified_gmt":"2023-09-19T10:43:25","slug":"optimaler-unternehmenskauf-kaeufersicht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/winheller.com\/blog\/optimaler-unternehmenskauf-kaeufersicht\/","title":{"rendered":"Der optimale Unternehmenskauf aus K\u00e4ufersicht"},"content":{"rendered":"\n

Nachdem wir bereits den optimalen Unternehmensverkauf aus Verk\u00e4ufersicht<\/strong><\/a> vorgestellt haben, m\u00f6chten wir den Unternehmenskauf nun aus Sicht des K\u00e4ufers betrachten.<\/p>\n\n\n\n

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\"Der<\/figure>\n<\/figure>\n\n\n\n

Einigung \u00fcber Kaufbedingungen<\/h2>\n\n\n\n

Ist das Zielunternehmen identifiziert<\/strong>, der Verk\u00e4ufer angesprochen und zeigt er Interesse an einem Verkauf des Unternehmens oder der Unternehmensanteile, ist der n\u00e4chste Schritt die Einigung<\/strong> \u00fcber die wesentlichen Kaufbedingungen<\/strong>. Diese sollten dann nicht nur m\u00fcndlich oder per E-Mail ausgetauscht werden, sondern, soweit zu diesem fr\u00fchen Zeitpunkt bereits Einigkeit besteht, in einer Absichtserkl\u00e4rung<\/strong> (auch Letter of Intent <\/strong>(LOI) oder Term Sheet <\/strong>genannt) schriftlich fixiert <\/strong>werden.<\/p>\n\n\n\n

Sp\u00e4testens zu diesem Zeitpunkt sollte der K\u00e4ufer die f\u00fcr ihn wesentlichen Bedingungen<\/strong> des Kaufs<\/strong> klar identifizieren und sich \u00fcberlegen, ob und wie sie in dieser Fr\u00fchphase des Unternehmenskaufs <\/strong>zu ber\u00fccksichtigen sind.<\/p>\n\n\n\n

Gr\u00fcnde f\u00fcr Kauf sollten klar identifiziert und fr\u00fch ber\u00fccksichtigt werden<\/h2>\n\n\n\n

Wichtig sind dabei die vorrangigen Gr\u00fcnde f\u00fcr den gew\u00fcnschten Kauf. Sind es z.B. die Technologie<\/strong>, das Know-how<\/strong> oder IP-Rechte<\/strong> (Patente, Marken) des Zielunternehmens? Und ist nur beabsichtigt, diese Technologie <\/strong>f\u00fcr das eigene Unternehmen und die eigenen Produkte zu nutzen? Oder hat das Zielunternehmen gar keine oder keine attraktive Technologie oder Know-how, aber es sind z.B. die Mitarbeiter <\/strong>der prim\u00e4re Grund<\/strong> f\u00fcr das Kaufinteresse<\/strong>? Oder sind es die Absatzkan\u00e4le <\/strong>und Kunden<\/strong> in einem f\u00fcr die eigenen Produkte zu erschlie\u00dfenden Markt? Oder sind nur bestimmte Unternehmenssparten<\/strong> interessant, w\u00e4hrend andere beim Verk\u00e4ufer verbleiben k\u00f6nnen?<\/p>\n\n\n\n

Wenn der Kauf nicht auf das ganze Unternehmen abzielt, kann \u00fcberlegt werden, ob nur<\/strong> die interessanten Unternehmensteile<\/strong> gekauft<\/strong> werden k\u00f6nnen und ob das auch f\u00fcr den Verk\u00e4ufer interessant sein k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n

Relevante Unternehmensteile fr\u00fchzeitig pr\u00fcfen<\/h2>\n\n\n\n

Wenn nur bestimmte Unternehmensteile<\/strong> interessant sind, sollte mit dem Verk\u00e4ufer in der Absichtserkl\u00e4rung vereinbart werden, dass die Teile, die ma\u00dfgeblich f\u00fcr das Kaufinteresse sind, auch in einer fr\u00fchen Phase gepr\u00fcft<\/strong> werden k\u00f6nnen. Der Verk\u00e4ufer verpflichtet<\/strong> sich dann, die daf\u00fcr erforderlichen Informationen<\/strong> fr\u00fchzeitig bereitzustellen<\/strong>. Dem stehen jedoch h\u00e4ufig entgegengesetzte Interessen<\/strong> des Verk\u00e4ufers<\/strong> gegen\u00fcber. Denn dieser kann \u2013 insbesondere wenn der potentielle K\u00e4ufer ein Wettbewerber ist \u2013 erst in einer sp\u00e4ten Phase <\/strong>der Verhandlungen und wenn ein Abschluss sicher erscheint, bereit sein, detaillierte Informationen<\/strong> \u00fcber oder Zugang zu Mitarbeitern<\/strong>, Distributoren<\/strong> oder wesentlichen Kunden<\/strong> zu gew\u00e4hren.<\/p>\n\n\n\n

Ziel <\/strong>des K\u00e4ufers<\/strong> sollte es jedoch sein, m\u00f6glichst fr\u00fchzeitig<\/strong> im Kaufprozess<\/strong> zu identifizieren<\/strong>, ob das Zielunternehmen<\/strong> tats\u00e4chlich die Erwartungen erf\u00fcllen<\/strong> kann. Denn wenn das nicht der Fall ist, m\u00fcssen die Kaufbedingungen fr\u00fchestm\u00f6glich angepasst oder \u2013 wenn das nicht m\u00f6glich ist \u2013 die Verhandlungen mit dem geringsten (Kosten-)Aufwand beendet werden.<\/p>\n\n\n\n

Zustimmung von Beh\u00f6rden oder Billigung Dritter erforderlich?<\/h2>\n\n\n\n

Ein weiterer fr\u00fch zu identifizierender Aspekt sind etwaige erforderliche Genehmigungen<\/strong> durch Beh\u00f6rden <\/strong>oder die Zustimmung<\/strong> oder Billigung<\/strong> des Kaufs <\/strong>durch Dritte<\/strong>. Ist zum Beispiel eine Genehmigung durch die Kartellbeh\u00f6rden<\/strong> oder durch das Bundeswirtschaftsministerium<\/strong> erforderlich? Letzteres kann notwendig werden, wenn der K\u00e4ufer aus einem Nicht-EU\/EFTA-Staat <\/strong>kommt. Wenn eine solche Genehmigung erforderlich ist, kann das zu einer Verz\u00f6gerung f\u00fchren oder sogar den Kauf gef\u00e4hrden<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Weiterhin kann es wesentliche Lieferanten<\/strong> oder Kunden<\/strong> geben, bei denen fr\u00fchzeitig gepr\u00fcft werden sollte, ob diese nach dem Eigent\u00fcmerwechsel<\/strong> weiterhin mit dem Zielunternehmen<\/strong> zusammenarbeiten <\/strong>werden. Auch bei wesentlichen Mitarbeitern sollte sich der K\u00e4ufer fr\u00fchzeitig versichern, dass diese auch nach einem Eigent\u00fcmerwechsel<\/strong> engagiert f\u00fcr das Zielunternehmen<\/strong> t\u00e4tig bleiben.<\/p>\n\n\n\n

Wenn das der Fall ist, sollte mit dem Verk\u00e4ufer vereinbart werden, dass mit den relevanten Dritten fr\u00fchzeitig Gespr\u00e4che<\/strong> gef\u00fchrt werden d\u00fcrfen. Es sollte jedoch vorab \u00fcberlegt werden, ob Vertraulichkeitsinteressen<\/strong> solchen Gespr\u00e4chen entgegenstehen<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Kaufpreis und zugrunde gelegte Voraussetzungen<\/h2>\n\n\n\n

Nat\u00fcrlich geh\u00f6rt zu den wesentlichen Kaufbedingungen<\/strong> auch der Kaufpreis <\/strong>oder zumindest die Parameter<\/strong>, nach denen der Kaufpreis bestimmt<\/strong> werden soll. Dabei ist in der Absichtserkl\u00e4rung<\/strong> auch anzugeben, unter welchen Voraussetzungen<\/strong> dieser Kaufpreis zugesagt ist und wie er gegebenenfalls anzupassen w\u00e4re, wenn diese Voraussetzungen nicht gegeben sind.<\/p>\n\n\n\n

Kaufbedingungen fr\u00fchzeitig schriftlich festhalten<\/h2>\n\n\n\n

Dar\u00fcber hinaus kann es je nach individuellem Fall weitere wesentliche Kaufbedingungen<\/strong> geben, die schon fr\u00fch in die Verhandlungen zum Unternehmenskauf eingef\u00fchrt und in einer Absichtserkl\u00e4rung<\/strong> festgehalten<\/strong> werden sollten. Die grunds\u00e4tzliche Empfehlung ist, wesentliche Kaufbedingungen fr\u00fchzeitig<\/strong> schriftlich<\/strong> zu fixieren<\/strong>, um m\u00f6glichst schnell zu erkennen, ob eine Einigung und ein Abschluss des Kaufs wahrscheinlich erreicht werden k\u00f6nnen. Taktische \u00dcberlegungen k\u00f6nnen jedoch genau zu dem Gegenteil f\u00fchren: n\u00e4mlich der Entscheidung, bestimmte Kaufbedingungen erst sp\u00e4t gegen\u00fcber dem Verk\u00e4ufer anzusprechen, um die Verhandlungen nicht schon in der Fr\u00fchphase damit zu \u00fcberfordern.<\/p>\n\n\n\n

Wir sind gerne bei der schriftlichen Fixierung der wesentlichen Kaufbedingungen in einer Absichtserkl\u00e4rung oder einem Letter of Intent (LOI) behilflich. Wir k\u00f6nnen auch gerne einen solchen Entwurf der Gegenseite pr\u00fcfen. Am besten geht das, wenn wir in einer fr\u00fchen Phase des Unternehmensverkaufs eingebunden werden.<\/p>\n\n\n\n

Weiterlesen:
Der optimale Unternehmensverkauf aus Verk\u00e4ufersicht<\/a><\/strong>
Kauf eines Unternehmens: Rechtliche Beratung und Pr\u00fcfung von Anfang an entscheidend f\u00fcr den Erfolg<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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